難以理解！連發(fā)三次退市警示，股票仍被券商推薦買入，推后爆漲而今趴在地板上
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財聯(lián)社2月9日訊（記者 高艷云）上市公司三次發(fā)出退市風險警示后，卻仍被機構(gòu)推薦買入，這種令人直呼不解的行為也引來的監(jiān)管罰單。深交所近日披露一張罰單顯示，華安證券被采取書面警示的自律監(jiān)管措施。2023年1月31日、2月25日、3月25日，深交所上市公司*ST左江連續(xù)三次發(fā)布公司股票交易可能被實施退市風險警示的公告。但在2023年4月25日，華安證券發(fā)布了題為《算力領(lǐng)域的璀璨明珠，DPU放量乘勢而起》的深度研究報告并推薦買入左江。經(jīng)查，華安證券發(fā)布的相關(guān)研究報告分析結(jié)論依據(jù)不充分，結(jié)論不審慎，未充分揭示投資風險，公司對研究報告質(zhì)量審核把關(guān)不嚴。深交所要求，華安證券對此應(yīng)高度重視，針對違規(guī)問題采取有效措施進行整改，進一步加強公司對研報質(zhì)量審核和合規(guī)審查，保障研報信息來源合法合規(guī)，分析結(jié)論具有合理依據(jù)，充分揭示投資風險，避免誤導(dǎo)市場。三度風險警示后仍被推薦買入華安證券的上述研報，與*ST左江三度退市風險警示，以及后續(xù)的股價暴漲，形成一種難以言明的“巧合”關(guān)系。去年1月31日、2月25日、3月25日，因“預(yù)計2022年度經(jīng)審計的凈利潤為負值且營業(yè)收入低于1億元”，*ST左江連續(xù)三次發(fā)布了公司股票交易可能被實施退市風險警示的公告。時隔一個月后，同年4月25日，華安證券發(fā)布深度研報《算力領(lǐng)域的璀璨明珠，DPU放量乘勢而起》，預(yù)測左江科技2022年至2024年三年間分別實現(xiàn)收入0.6億元、9.3億元、13.4億元，同比增長-49%、1452%、44%；實現(xiàn)歸母凈利潤-1.4億元、3.51億元、6.25億元，給予“買入”評級。又在此后的3個月內(nèi)，證券簡稱由“左江科技”戴帽變更為“*ST左江”；公司股價由研報發(fā)布時每股218.98元、總市值216.35億元，攀升至當年7月14日歷史最高價299.8元、總市值305.8億元，漲幅達36.91%。*ST左江被定性涉重大財務(wù)造假上述華安證券研報標的*ST左江被市場高度關(guān)注，一是公司曾是“史上最貴ST股”，二是公司被定性涉重大財務(wù)造假。*ST左江創(chuàng)造了“史上最貴ST股”神話，同時也經(jīng)歷了過山車式的股價波動。公司股價于去年7月14日達到上市以來最高價，為299.8元，此后一路走低，在今年1月中下旬遭爆炒后，近日先是陷入連續(xù)5日的無量跌停，在2月7日、8日又遭爆炒，先是于2月7日巨量成交2.54億元大漲20.02%，2月8日成交2.86億元大跌15.34%，公司股價最低時為13.9元，公司最新股價17.66元，幾乎是高位時的十七分之一。最低價為今年1月15日的20.6元，近日迎來爆炒，分別于1月15日、16日、17日、22日、23日這5個交易日的當日收漲幅20%漲停板。1月30日，證監(jiān)會通報*ST左江財務(wù)造假案階段性調(diào)查進展情況，已于11月24日對＊ST左江立案調(diào)查，現(xiàn)已初步查明，*ST左江2023年披露的財務(wù)信息嚴重不實，涉嫌重大財務(wù)造假。該案目前正在調(diào)查過程中，證監(jiān)會將盡快查明違法事實，依法嚴肅處理。證監(jiān)會表示，始終將保護好投資者特別是中小投資者合法權(quán)益作為一切工作的出發(fā)點和落腳點。上市公司財務(wù)造假嚴重誤導(dǎo)中小投資者交易決策，必須予以嚴厲打擊。證監(jiān)會將繼續(xù)保持“零容忍”執(zhí)法高壓態(tài)勢，從嚴從快查處各類造假行為，強化行政民事刑事立體追責。嚴格執(zhí)行退市制度，使造假“保殼”者“應(yīng)退盡退”，讓造假亂市者付出慘痛代價。年內(nèi)兩家券商研究業(yè)務(wù)遭罰今年以來，包括華安證券在內(nèi)，兩家券商因研究業(yè)務(wù)違規(guī)被罰。今年1月5日，湖南證監(jiān)局披露兩張罰單，方正證券被采取責令改正措施，公司發(fā)布證券研報業(yè)務(wù)部門行政負責人被采取出具警示函措施。經(jīng)查，方正證券在開展發(fā)布證券研報業(yè)務(wù)過程中，存在發(fā)布證券研報前泄露證券研報內(nèi)容和觀點的情形；個別員工在未取得證券分析師資格情況下，未經(jīng)審核公開發(fā)布研究觀點，造成不良影響。劉章明作為公司發(fā)布證券研報業(yè)務(wù)部門行政負責人，對上述情形負有領(lǐng)導(dǎo)責任。同時，劉章明個人還存在向客戶違規(guī)私自薦股的情形。此外，華安證券去年也有公司分析師因研報違規(guī)遭罰。2023年5月18日，安徽證監(jiān)局披露一則處罰公告顯示，陳某被采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。經(jīng)查，發(fā)現(xiàn)陳某署名發(fā)布的研報《“專精特新”智能倉儲物流供應(yīng)商，自研自產(chǎn)打造核心競爭力》存在可比公司選擇依據(jù)不充分、盈利預(yù)測論證不充分、文字圖表不一致、數(shù)據(jù)來源不明等情形。陳某作為上述研究報告的署名分析師，對上述違規(guī)行為負有直接責任。中證協(xié)官網(wǎng)從業(yè)人員基本信息公示顯示，名字為“陳某”、執(zhí)業(yè)崗位為分析師的僅有1人，即華安證券分析師陳某，其自2020年5月18日至今在華安證券作為分析師執(zhí)業(yè)。2023年5月，證監(jiān)會向各券商通報了2022年研報“雙隨機”的現(xiàn)場檢查情況，共覆蓋45家公司的300篇研報。證監(jiān)會對研報制作目前仍存在的三大問題進行了通報，一是部分公司內(nèi)控制度未根據(jù)法規(guī)規(guī)范要求及時更新調(diào)整；二是部分公司內(nèi)控制度執(zhí)行有效性不足；三是具體研報制作審慎性不足，個別員工私自發(fā)表證券分析意見證監(jiān)會重申四點法規(guī)規(guī)范要求，一是加強研報信息來源和留痕管理，打牢高質(zhì)量研報堅實基礎(chǔ)；二是強化研報制作、審核、發(fā)布全流程內(nèi)部控制，著力提升專業(yè)質(zhì)量和合規(guī)水平，壓實制作環(huán)節(jié)責任要求，確保研報專業(yè)審慎；三是規(guī)范公開發(fā)表言論和客戶服務(wù)活動管控，強化輿情風險管理；四是完善人員績效考核和內(nèi)部問責制度，促進行業(yè)發(fā)展行穩(wěn)致遠。
